您现在的位置是:网站首页> 内容页

唱罢“冰”与“火”之歌 2019年期货公司将如何破局?

  • 塞班岛最新游戏网站
  • 2019-11-04
  • 373人已阅读
简介时值中国探索期货交易30周年,又恰逢改革开放40周年,2018年对于中国期货市场来说是不平凡的一年。经历了改革之风的沐浴与行业监管趋严的

    时值中国探索期货交易30周年,又恰逢改革开放40周年,2018年对于中国期货市场来说是不平凡的一年。经历了改革之风的沐浴与行业监管趋严的寒冬,在“冰”与“火”的交融中,中国期货市场发展再上新台阶。

      这一年,我国期货及衍生品市场在品种、机构、投资者等诸多方面加快改革开放的步伐。原油期货成功上市,铁矿石期货、PTA期货成功引入境外交易者,标志着我国期货市场国际化发展迈出了实质性步伐。

      对于期货经营机构来说,2018年又是充满机遇和挑战的一年,“资管新规”靴子落地,对期货资管提出更多考验;风险管理子公司整体发展相对趋稳,增速有所放缓,各家期货公司纷纷寻求转型,在业务模式、资金、人才等方面突围。

      近日,期货就2018年期货市场发展情况及2019年期货公司战略布局等问题,采访了国泰君安期货相关负责人。

      期货:随着国际化原油、PTA和铁矿石期货成功上市,我国期货市场产品创新和国际化建设步伐明显加快,您如何看待我国期市对外开放的步伐以及取得的成绩?贵公司是如何应对和适应国际化浪潮的?

      2018年,上期所、大商所、郑商所相继推出了自己的国际化期货品种,其中,上期所的原油期货开创了国内期货新品种国际化的先河,而大商所的铁矿石期货则是第一个引入境外投资者的已有品种,可以说,国内期货市场国际化速度之快,出乎了大多数人的预期。同时,也取得了令人瞩目的成绩,以原油期货为例,目前其成交量已经仅次于 WTI期货合约、北海布伦特原油期货合约,成为全球第三大原油期货品种,为中国谋求大宗商品的国际定价权,维护国家和实体企业利益,起到了举足轻重的作用,对维护国家经济安全具有重要的战略意义。

      国泰君安期货有限公司,作为行业内领先的期货经营机构,对于行业即将到来的国际化浪潮,始终抱着积极、开放的态度,拥抱市场的创新与变革。公司始终坚信“走出去、引进来“、参与国际化竞争是金融企业“由小变大”、“由弱变强”的必由之路。公司将在母公司“成为植根本土、覆盖全球、有重要影响力的综合金融服务商“愿景的指引下,秉承以“服务创造价值”的理念,从多个方面,加强核心能力建设,提升国际化竞争实力。一是,积极布局境外业务平台,通过加强集团内部的业务合作,开发和服务境外客户;二是,积极寻找设立境外分支机构的机会,通过在香港、新加坡等金融发达地区的设点,拓展境外合作渠道;三是,持续优化升级系统,为境外客户开展跨境交易做好技术支持,进一步提升和巩固公司在IT、结算交割等方面的优势;四是,积极通过跨部门协同协作,针对国际化品种,加强投研支持,聚焦交易策略,做好客户服务工作。

      期货:作为资管行业的“新兵”,期货公司资管业务还处于起步阶段。尤其是资管新规,给期货资管提出了更多的考验。据您了解,今年期货公司资管业务开展情况如何?在目前行业从严监管的环境下,期货资管应该如何转型发展?

      国泰君安期货资产管理部总经理姜志宏表示:受《资管新规》的影响,期货资管业务自2017年以来,呈现持续回落的态势,单纯的通道业务以及结构化产品都出现了明显的萎缩。据中基协数据统计,截至2018年10月,期货资管存续规模为1546亿元,较2017年年底(2458亿元)下降了约37%。

      因此,在监管持续趋紧的背景下,期货资管业务需要做好以下几方面工作:一是,必须转换发展思路,摒弃监管套利,结束粗放经营,提升合规意识与合规能力,提高内部控制与风险管理水平;二是,期货资管开发主动管理产品,要改变与其他资管机构同质竞争的模式,要以促进期货市场价格发现和风险管理等功能发挥、优化投资者结构、提高市场效率为己任,这既是期货资管业务的立身之本,也是发展之源。

      期货资管起步晚、底子薄,培育主动管理能力非一日之功,不能只靠自身经验积累,还需要加强与内外各方的协同协作。

      未来,国泰君安期货资管业务的发展模式,一是,将整合公司内部资源,完善机制,提升资产配置、投资管理、绩效分析、营运管理与合规风控能力;二是,将积极引进外部资源,加强与外部资产管理机构尤其是优质私募机构的合作,将金融机构的风控优势、信用优势与优质私募在不同领域的投资管理能力优势结合起来,分工协作,为投资者提供更好的服务。

      期货:据中期协近期发布的数据显示,今年前三季度,期货公司风险子公司业绩呈同比下滑态势。市场规模仍在增长,但行业盈利状况却已下滑,请您谈一谈这其中的原因。您认为期货公司应如何应对行业竞争和挑战?

      国泰君安风险管理有限公司总经理魏峰表示:今年前三季度,期货公司风险管理子公司业绩同比出现下滑,我们认为主要有以下几方面原因:一是,随着市场主体参与热情的提高,风险管理业务的市场竞争日趋激烈,“价格竞争“成为重要的竞争手段之一,导致业务增长与收入增长不同步;二是,个别经营机构风险管理意识不足,风控手段缺失,导致出现较大业务亏损,拉低了行业的整体盈利水平。

      总体来看,风险管理行业经历了2017年爆发式增长之后,风险管理业务已经成为期货公司多元化发展蓝图中不可缺少的一环,进入2018年以后,行业整体发展相对趋稳,增速有所放缓,但是此项业务的重要性日渐凸显,各家期货公司纷纷将期现业务和场外衍生品业务作为风险管理业务的发展重点,并不断进行“资金”、“人才”的扩充。就行业面临的竞争和挑战而言,各家期货公司需要做好以下几方面工作:一是,要加强专业团队的建设,风险管理业务有别于传统的经纪业务,对于期现结合、产品定价、风险对冲提出了更高的要求,因此,亟需建立一支成熟、专业、高水平的风险管理业务团队;二是,要加强合规风控管理,由于风险管理业务存在业务模式复杂、专业性强、风险点隐蔽等特点,因此,需要建立健全符合风险管理业务的合规风控制度,组建专业化的合规队伍,并依托信息技术手段,对全业务链进行风控管理;三是,要加强风险管理子公司的融资渠道,作为资金密集型业务,无论是期现业务还是做市商业务,都需要占用大量的资金,因此,亟需通过市场化的融资手段,有效补充资金来源。

      期货:请您结合期货市场的功能作用谈谈贵公司是如何践行服务实体经济的社会责任的?

      期货市场从现货贸易发展而来,又直接服务于现货市场,是金融服务于实体经济的“排头兵”。国泰君安期货作为一家券商背景的期货公司,将自身优势与服务实体经济有效结合,积极响应国家号召。

      一是,专业研究服务优势。国泰君安期货是行业内最早成立研究所的期货公司之一,除了拥有在“金融期货”领域的优势外,国泰君安期货在商品期货领域也有着较强的研究实力和良好的市场口碑。公司始终坚持“贴近客户、贴近市场、贴近业务”的研究服务理念,为企业量身定制套期保值方案。同时,国泰君安期货还积极利用“新媒体”和“互联网+”渠道,为产业客户提供及时的信息传递和全方位的策略推介。二是,一体化综合金融服务优势。随着期货市场成熟度不断提高,企业对于金融服务的需求日趋多元化、综合化。除传统的套期保值外,实体企业对于风险管理服务等一体化金融服务的需求正在不断提高。国泰君安风险管理有限公司作为国泰君安期货的全资子公司,已经成为“连接大宗商品现货市场和期货市场的重要桥梁”。目前,国泰君安期货已经通过为实体企业提供一揽子金融服务解决方案,实现更大范围的“产融一体”服务。

      期货:最后,请您对期货行业未来的发展做一个展望,您认为整个行业发展的话未来将愈来愈突出的几个趋势特征是什么?贵公司在2019年会将发展重点放在哪些业务或者战略上呢?

      我们认为,期货行业未来大有可为。一是期货新品种不断上市,行业迎来战略机遇。2018年各交易所推出了原油期货、2年期国债在内的多个期货新品种,未来还有更多新兴品种等待上市。丰富的期货品种将为相关产业链、企业和机构提供更为丰富、灵活的风险管理工具及交易策略,促进期货公司乃至期货行业的创新发展。二是随着国内金融市场的对外开放,期货市场的国际化已成为大势所趋。这主要包括交易品种、市场参与主体的国际化以及经营机构的国际化。随着原油、铁矿石、PTA期货品种的国际化,以及境外投资者的引入,国内期货市场正在快速融入国际大宗商品市场。同时,随着外资参股、控股比例的放开,将有越来越多的境外金融机构进入期货行业,对于期货公司而言,机遇与挑战并存。三是服务实体将成为期货行业发展的落脚点和重要抓手。随着金融“脱虚向实“指导意见的提出,未来服务实体企业、服务”三农“将被放在更为重要的位置,同时,也为期货公司未来的发展指明了方向。

      2019年,国泰君安期货着重从以下几个方面,提升自身的核心竞争力,应对日益激烈的市场竞争环境。一是加快客户服务体系建设,通过客户的分类分级管理,通过“线上+线下“联动的模式,切实加强对于不同类型客户的有效服务。二是有效开展服务产品化工作,随着行业新品种、新业务的不断丰富,公司将积极整合现有的研究咨询、信息技术、结算交割等资源,通过服务的标准化、产品化,进一步丰富公司服务资源。三是大力推进业务国际化进程,公司将重点围绕原油、铁矿石等国际化期货品种,通过强化境外金融机构合作与新设境外分支机构并举,积极拓展跨境交易服务能力。四是积极布局风险管理业务,公司将加大在风险管理业务方面的资源投入,并加强风险管理子公司与公司各业务板块的联动,围绕期现业务、场外期权业务、”保险+期货“业务,不断提升服务实体企业的能力。

    

    (责任编辑:陈姗 HF072)

文章评论

Top